Press Releases

Mechel announces results for the first half of 2005

Moscow, Russia – October 17, 2005 – Mechel OAO (NYSE: MTL), a leading Russian integrated mining and steel group, today announced results for the first half ended June 30, 2005.

MECHEL REPORTS FIRST HALF 2005 RESULTS
 -- Revenues increased 33.2% to $2.14 billion --
-- Operating income of $362.40 million --
-- Net income 243.62 million, $1.76 per ADR or $0.60 per diluted share --

S$ thousand 1H 2005 1H 2004 Change Y-on-Y
Revenues 2,143,349 1,608,984 33.2%
Net operating income 362,396 354,844 2.1%
Net operating margin 16.9% 22.0% -
Net income 243,624 254,456 - 4.3%
EBITDA (1) 422,741 420,602 0.5%
EBITDA margin 19.7% 26.1% -

(1) See Attachment A.

Vladimir Iorich, Mechel’s Chief Executive Officer, commented:

“In the second quarter 2005 we saw negative pricing trends for both our mining and steel products. Although this was a challenging time for us, we believe that it also confirms that our dual strategy of seeking to continue to increase our mining segment through organic growth and acquisitions, while working to improve the bottom line in our steel segment through a comprehensive efficiency program, is exactly the right focus for us.  We will continue to work hard to achieve these goals, and we believe that our efforts, along with an improving price environment, will yield results.”

Consolidated Results

Net revenue in the first half of 2005 rose 33.2% to $2.14 billion from $1.61 billion in the first half of 2004. Operating income was $362.40 million, or 16.9% of net revenue, versus operating income of $354.84 million, or 22.1% of net revenue, in the first half of 2004, an increase of 2.1%.

For the first half of 2005, Mechel reported consolidated net income of $243.62 million, or $1.76 per ADR ($0.60 per diluted share).

Consolidated EBITDA rose 0.5% to $422.74 million in the first half of 2005 from $420.60 million a year ago. Please see the attached tables for a reconciliation of consolidated EBITDA to net income.

Mining Segment Results


US$ thousand 1H 2005 1H 2004 ChangeY-on-Y
Revenues from external customers 594,089 362,309 64.0%
Operating income 310,851 185,392 67.7%
Net income 234,125 162,915 43.7%
EBITDA 319,966 214,079 49.5%
EBITDA margin 53.9% 59.1% -

Mining segment output


Product 1H 2005, thousand tonnes 1H 2005 vs 1H 2004, %
Coal 7,525 + 3.0
Coking coal 4,134 - 1.5
Steam coal 3,392 + 9.0
Iron ore concentrate 2,224 + 17.0
Nickel 5.6 - 13.0

Mining segment revenue for the first half of 2005 totaled $594.09 million, or 27.7%, of consolidated net revenue, an increase of 64.0% over segment revenue of $362.31 million, or 22.5%, of consolidated net revenue, in the first half of 2004. The increase in revenues reflects solid output, strong market positions, and an increase in sales of mining products to third parties.

Operating income for the first half of 2005 in the mining segment rose 67.7% to $310.85 million, or 52.3%, of total segment revenues, compared to operating income of $185.39 million, or 51.2%, of total segment revenues a year ago. This increase in profitability reflects Mechel’s control over costs and the overall efficiency of our mining operations. EBITDA in the mining segment for the first half of 2005 was $319.97 million, 49.5% higher than segment EBITDA of $214.08 million in the first half of 2004. The EBITDA margin of the mining segment was 53.9%.

Mr. Iorich commented on the results of the mining segment: “During the second quarter we saw a declining pricing environment. However, even in those conditions, our mining segment continued to demonstrate high profitability and returns. For operational reasons, we temporarily decreased our coking coal output during the first half, but have since resumed production at full capacity. Iron ore concentrate production also demonstrated excellent results. Overall output increased, thus increasing our self-sufficiency in iron ore, and we consider it to be an important accomplishment of this period. And, of course, we were very pleased to have continued to execute our expansion strategy in mining, acquiring 1.15 billion of high-quality coal reserves at very attractive prices in the first half of the year.”

Steel Segment Results


US$ thousand 1H 2005 1H 2004 Change Y-on-Y
Revenues from external customers 1,549,260 1,246,675 24.3%
Operating income 51,545 162,802 -68.3%
Net income 9,498 91,542 -89.6%
EBITDA (1) 102,775 206,523 -50.2%
EBITDA margin (1) 6.6% 16.6% -

Steel segment output


Product 1H 2005, thousand tonnes 1H 2005 vs 1H 2004, %
Coke 1,360 - 7.0
Pig iron 1,844 - 1.0
Steel 3,088 + 2.0
Rolled products 2,423 + 2.0
Hardware 296 + 13.0

Revenue from Mechel’s steel segment increased 24.2% in the first half of 2005 from $1.25 billion to $1.55 billion, or 72.3%, of consolidated net revenue, as compared to the first half of 2004. 

In the first half of 2005, the steel segment generated operating income of $51.55 million, or 3.3%, of total segment revenues, a decrease of 68.3% over operating income of $162.80 million, or 1.3%, of total segment revenues in the first half of 2004. EBITDA in the steel segment for the first half of 2005 was $102.77 million. The EBITDA margin of the steel segment decreased from 16.6% to 6.6%. This primarily resulted from increasing raw material prices and the changing market environment for steel products.

Mr. Iorich commented, “In a declining pricing environment, we saw a decrease in EBITDA margin and operating income of the segment as raw material costs continued to shift profitability from our steel segment to our mining segment. This again highlights the advantages we derive from our status as the vertically integrated company. Throughout 2005, we are concentrating our efforts on efficiency improvement and controlling costs. Recently, we commissioned the second line of the new sinter plant at Chelyabinsk Metallurgical Plant, which will further improve usage ratios and cost-efficiency. However, we expect that this shift in profitability will continue to be the case through the remainder of this year. Improvement of the margin in our steel segment operations remains a particular focus of Mechel’s management.”

Recent Highlights

In 2005 Mechel has taken a number of actions to continue the successful execution of its operating strategy and enhance its position in the Russian mining and steel and markets.  Some of these actions include:

  • A number of transactions that have significantly expanded the capabilities of Mechel’s coal segment.  These include various successes at license auctions to develop coal deposits in the Olzherasskaya Mine plot, Razvedochny plot, Sorokinsky plot, Erunakovskaya-1 Mine and Erunakovskaya-3 Mine plots. These transactions have increased Mechel’s total reserves by 1.15 billion tonnes, according to Russian reserve valuation standards, of which the vast majority is coking coal reserves of high quality.
  • Mechel also won an auction for the sale of ordinary shares in Yakutugol OAO that constitute 25 % + 1 share of the company's charter capital for approximately $411.2 million. Yakutugol’s annual output is approximately 9 million tonnes, of which approximately 5.4 million tonnes is coking coal. The acquisition further expands Mechel’s mining holdings while also increasing its exposure to the Asia-Pacific region.
  • Continued progress on Mechel’s commitment to investing in its operations to reduce operating costs and increase efficiency.  In April, Mechel announced the start-up of the first line of a new, four-line sinter plant at its Chelyabinsk Metallurgical Plant subsidiary.  The new plant will increase Mechel’s ability to internally source its iron ore requirements from its iron ore mine, Korshunov Mining Plant.  Once fully operational, the plant, which will cost approximately $154 million, will generate approximately $70 million in annual cost savings.
  • To diversify the cargo flow of our coal and steel products and to improve our logistics, Mechel acquired a 90.4% stake in Kambarka Port OAO, one of Russia’s largest river ports. The facility specializes in the transshipment of bulk cargo, including ore, iron ore concentrate and coal.

Mr. Iorich concluded, “The second quarter of 2005 was a challenging time for us.  However, we were able to react flexibly and adjust our production plans to the changing market environment. We intend to remain focused on controlling costs and enhancing operational efficiencies across both segments, and believe that our position as an integrated producer, our diversity of products and markets, will allow us to flexibly react to the changing conditions, positioning us well for the future. On another front, our continued efforts in transparency were appreciated by the financial community, with Mechel being named third in S&P’s scoring of Russian companies’ transparency.”

Financial Position

First half cash expenditure on property, plant and equipment amounted to $310.81 million, of which $203.54 million was invested in the mining segment and $107.27 million in the steel segment.

In 2005, Mechel has spent $463 million on acquisitions, comprised of $411.2 million for 25%+1 share of Yakutugol Holding Company OAO, $3.5 million for 90.3% of the shares of Port Kambarka OAO, $15.7 million for 25.0% of the shares of Izhstal OAO, $32.3 million for 5.6% of the shares of Chelyabinsk Metallurgical Plant OAO, and $0.3 million for 4.5% of the shares of Korshunov Mining Plant. 

As of  June 30, 2005, total debt1 was at $438.7 million. Cash and cash equivalents amounted to $507.5 million at the end of the first half of 2005 and net debt amounted to $(68.8) million (Net debt is defined as total debt outstanding less cash and cash equivalents).

The management of Mechel will host a conference call today at 10 a.m. New York time (3 p.m. London time, 6 p.m. Moscow time) to review Mechel’s financial results and comment on current operations.  The call may be accessed via the Internet at http://www.mechel.com, under the Investor Relations section.

1Total debt is comprised of short-term borrowings and long-term debt

***

Mechel OAO
Irina Ostryakova
Director of Communications
Phone: 7-095-258-18-28
Fax: 7-095-258-18-38
irina.ostryakova@mechel.com

***

Mechel is one of the leading Russian mining and metals companies. Mechel unites producers of coal, iron ore, nickel, steel, rolled products, and hardware. Mechel products are marketed domestically and internationally.

***

Some of the information in this press release may contain projections or other forward-looking statements regarding future events or the future financial performance of Mechel, as defined in the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. We wish to caution you that these statements are only predictions and that actual events or results may differ materially. We do not intend to update these statements. We refer you to the documents Mechel files from time to time with the U.S. Securities and Exchange Commission, including our Form 20-F. These documents contain and identify important factors, including those contained in the section captioned “Risk Factors” and “Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements” in our Form 20-F, that could cause the actual results to differ materially from those contained in our projections or forward-looking statements, including, among others, the achievement of anticipated levels of profitability, growth, cost and synergy of our recent acquisitions, the impact of competitive pricing, the ability to obtain necessary regulatory approvals and licenses, the impact of developments in the Russian economic, political and legal environment, volatility in stock markets or in the price of our shares or ADRs, financial risk management and the impact of general business and global economic conditions.

Attachments to the 1H 2005 Earnings Press Release

Attachment A

Non-GAAP financial measures. This press release includes financial information prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America, or US GAAP, as well as other financial measures referred to as non-GAAP. The non-GAAP financial measures should be considered in addition to, but not as a substitute for, the information prepared in accordance with US GAAP.

Earnings Before Interest, Depreciation and Amortization (EBITDA) and EBITDA margin. EBITDA represents earnings before interest, depreciation and amortization. EBITDA margin is defined as EBITDA as a percentage of our net revenues. Our EBITDA may not be similar to EBITDA measures of other companies; is not a measurement under accounting principles generally accepted in the United States and should be considered in addition to, but not as a substitute for, the information contained in our consolidated statement of operations. We believe that EBITDA provides useful information to investors because it is an indicator of the strength and performance of our ongoing business operations, including our ability to fund discretionary spending such as capital expenditures, acquisitions and other investments and our ability to incur and service debt. While interest, depreciation and amortization are considered operating costs under generally accepted accounting principles, these expenses primarily represent the non-cash current period allocation of costs associated with long-lived assets acquired or constructed in prior periods. Our EBITDA calculation is commonly used as one of the bases for investors, analysts and credit rating agencies to evaluate and compare the periodic and future operating performance and value of companies within the metals and mining industry. EBITDA can be reconciled to our consolidated statements of operations as follows:


US$ thousands 1H 2005 1H 2004
Net income 243,624 254,456
Add:    
Depreciation, depletion and amortization 77,802 62,240
Interest expense 27,706 29,806
Income taxes 73,609 74,100
Consolidated EBITDA 422,741 420,602

EBITDA margin can be reconciled as a percentage to our Revenues as follows:


US$ thousands 1H 2005 1H 2004
Revenue, net 2,143,349 1,608,984
EBITDA 422,741 420,602
EBITDA margin 19.7% 26.1%

MECHEL OAO
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
AS OF JUNE 30, 2005 AND DECEMBER 31, 2004


(in thousands of U.S. dollars, except share amounts) June 30,
2005
December 31,
2004
Assets   (unaudited)    
Cash and cash equivalents $ 507,469 $ 1,024,761
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $24,546 as of June 30, 2005, and $20,850 as of December 31, 2004, respectively   204, 613   135,597
Due from related parties   8,763   16,458
Inventories   482,172   568,545
Deferred cost of inventory in transit   59,567  
Current assets of discontinued operations   1,644   1,247
Deferred income taxes   7,284   7,491
Prepayments and other current assets   375,362   349,106
Total current assets   1,646,874   2,103,205
         
Long-term investments in related parties   405,359   9,270
Other long-term investments   19,914   66,663
Non-current assets of discontinued operations   147   165
Intangible assets   5,916   6,379
Property, plant and equipment, net   1,383,353   1,274,722
Mineral licenses, net   230,449   166,483
Deferred income taxes   13,930   11,940
Goodwill   39,441   39,441
Total assets $ 3,745,383 $ 3,678,268
         
Liabilities and Shareholders' Equity        
Short-term borrowings and current maturities of long-term debt $ 224,886 $ 348,880
Accounts payable and accrued expenses:        
Advances received   85,491   94,964
Accrued expenses and other current liabilities   59,505   69,847
Taxes and social charges payable   180,559   145,527
Trade payable to vendors of goods and services   221,366   186,233
Due to related parties   2,644   2,048
Current liabilities of discontinued operations   22   30
Asset retirement obligation   6,182   8,219
Deferred income taxes   24,035   26,521
Deferred revenue   53,626   760
Pension obligations, current portion   6,834   6,261
Dividends payable   198,989  
Total current liabilities   1,064,139   889,290
         
Long-term debt, net of current portion   213,844   216,113
Restructured taxes and social charges payable, net of current portion   65,245   87,364
Asset retirement obligations, net of current portion   64,780   66,758
Pension obligations, net of current portion   40,981   40,720
Deferred income taxes   101,708   105,330
Other long-term liabilities   94   240
Commitments and contingencies    
Minority interests   140,883   214,824
         
Shareholders' Equity        
Common shares (10 Russian rubles par value; 497,969,086 shares authorized, 416,270,745 shares issued and 382,969,086 shares outstanding as of June 30, 2005 and December 31, 2004)   133,507   133,507
Treasury shares, at cost   (4,187)   (4,187)
Additional paid-in capital   304,404   304,404
Accumulated other comprehensive income   45,657   93,687
Retained earnings   1,574,328   1,530,218
Total shareholders' equity   2,053,709   2,057,629
Total liabilities and shareholders' equity $ 3,745,383 $ 3,678,268

MECHEL OAO
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
FOR THE PERIODS ENDED JUNE 30, 2005 AND 2004


(in thousands of U.S. dollars) Six months ended June 30,
    2005
(unaudited)
  2004
(unaudited)
Cash Flows from Operating Activities        
Net income. $ 243,624 $ 254,456 
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:        
Depreciation   72,004   50,577
Depletion and amortization   5,798   11,663
Foreign exchange loss/(gain)   36,126   (2,858)
Deferred income taxes   (4,976)   (2,787)
Provision for doubtful accounts   7,174   (20)
Inventory write-down   2,340   1,559
Accretion expense   1,178   1,828
Minority interest   2,674   7,920
Income from equity investments   (8,074)   (2,595)
Non-cash interest expense on long-term tax and pension liabilities   6,408   7,181
Loss/(gain) on sale of property, plant and equipment   443   (689)
(Gain)/loss on sale of long-term investments   (190)   890
Loss from discontinued operations, net   132   5,578
Gain on forgiveness of fines and penalties   (12,383)   (17,835)
Stock-based compensation expense     1,400
Amortization of capitalized costs on bonds issue   786   767
Pension service cost and amortization of prior year service cost   1,162  
Gain on forgiveness of accounts payable with expired legal term   (201)  
Changes in current assets and liabilities, net of effects from acquisition of new subsidiaries:        
Accounts receivable   (82,974)   (13,298)
Inventories   75,610   (83,934)
Trade payable to vendors of goods and services   31,422   45,673
Advances received   (7,967)   14,837
Accrued taxes and other liabilities   41,633   3,083
Settlements with related parties   8,022   (2,132)
Current assets and liabilities of discontinued operations   (570)   (2,646)
Deferred revenue and cost of inventory in transit, net   (6,701)   (8,298)
Other current assets   6,627   (63,320)
Net cash provided by operating activities   419,127   206,699
         
Cash Flows from Investing Activities        
Acquisition of subsidiaries, less cash acquired   (3,497)   (53,142)
Acquisition of minority interest in subsidiaries   (65,652)   (1,082)
Investment in Yakutugol   (411,182)  
Investments in other non-marketable securities   (1,934)   (13,620)
Proceeds from disposal of long-term investments   1,149   246
Proceeds from disposals of property, plant and equipment   1,664   1,353
Purchases of mineral licenses   (70,293)  
Purchases of property, plant and equipment   (240,512)   (141,295)
Net cash used in investing activities   (790,257)   (207,540)
         
Cash Flows from Financing Activities        
Proceeds from short-term borrowings   611,724   634,292
Repayment of short-term borrowings   (733,711)   (574,417)
Dividends paid to minority interest     (285)
Proceeds from long-term debt   3,062   2,397
Repayment of long-term debt and long-term portion of restructuredtaxes and social charges payable   (7,971)   (18,144)
Net cash (used in)/provided by financing activities.   (126,956)   43,843
         
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents   (19,206)   210
         
Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents   (517,292)   43,513
         
Cash and cash equivalents at beginning of period   1,024,761   19,303
Cash and cash equivalents at end of period $ 507,469 $ 62,816

MECHEL OAO
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2005 AND 2004


(in thousands of U.S. dollars, except share and per share amounts) Six months ended June 30,
  2005
(unaudited)
2004
(unaudited)
Revenue, net (including related party amounts of $53,783 and $33,950 during six months 2005 and 2004, respectively) $ 2,143,349 $ 1,608,984
Cost of goods sold (including related party amounts of $21,874 and $6,279 during six months 2005 and 2004, respectively)   (1,342,932)   (963,380)
Gross margin   800,417   645,604
         
Selling, distribution and operating expenses:        
Selling and distribution expenses   (243,680)   (172,838)
Taxes other than income tax   (52,380)   (25,372)
Accretion expense   (1,178)   (1,828)
Provision for doubtful accounts   (7,174)   20
General, administrative and other operating expenses   (133,609)   (90,742)
Total selling, distribution and operating expenses   (438,021)   (290,760)
Operating income   362,396   354,844
         
Other income and (expense):        
Income from equity investments   8,074   2,595
Interest income   6,975   1,125
Interest expense   (27,706)   (29,806)
Other income, net   6,426   10,439
Foreign exchange (loss)/gain   (36,126)   2,858
Total other income and (expense), net   (42,357)   (12,789)
Income before income tax, minority interest and discontinued operations   320,039   342,055
         
Income tax expense   (73,609)   (74,100)
Minority interest in income of subsidiaries   (2,674)   (7,920)
Income from continuing operations   243,756   260,035
Loss from discontinued operations, net of tax   (132)   (5,579)
Net income $ 243,624 $ 254,456
Currency translation adjustment   (48,030)   7,149
Unrealized losses on available-for-sale securities     (783)
Comprehensive income $ 195,594 $ 260,822
         
Basic and diluted earnings per share:        
Earnings per share from continuing operations $ 0.60 $ 0.71
(Loss) per share effect of discontinued operations     (0.02)
Net income per share $ 0.60 $ 0.69
         
Dividends declared per share $ 0.49 $ 0.01
         
Weighted average number of shares outstanding   403,118,680   367,150,968

17.10.2005

 

 


тыс. долл. США 1-е полугодие 2005 г. 1-е полугодие 2004 г. Изменение к предыдущему году
Выручка 2 143 349 1 608 984 33,2%
 
Чистый операционный доход 362 396 354 844 2,1%
 
Чистая операционная маржа 16,9% 22,1% -
 
Чистая прибыль 243 624 254 456 - 4,3%
 
EBITDA (1) 422 741 420 602 0,5%
 
EBITDA, маржа 19,7% 26,1% -

(1) См. Приложение А.

Комментируя итоги полугодия, Владимир Иорих, Генеральный директор ОАО «Мечел», заявил: «Во втором квартале 2005 года динамика цен была негативной как для нашей горнодобывающей, так и для металлургической продукции. И, хотя это был трудный период, в то же время мы получили подтверждение правильности выбранного пути развития и расширения нашего горнодобывающего сегмента посредством органичного роста и приобретения новых активов, и в то же время повышая эффективность производства металлургического сегмента. Мы продолжим упорно работать и верим, что наши усилия, тем более на фоне улучшающейся коньюктуры рынка, принесут ощутимый результат.»

Консолидированные результаты

Чистая выручка в 1-м полугодии 2005 года выросла на 33,2%, составив $2,14 миллиарда по сравнению с $1,61 миллиарда в 1-м полугодии 2004 года.  Операционный доход составил $362,40 миллионов, или 16,9% от чистой выручки, в сравнении с операционным доходом в $354,84 миллионов, или 22,1% от чистой выручки за 1-е полугодие 2004 года, что показывает увеличение на 2,1%.

За 1-е полугодие 2005 года ОАО «Мечел» объявил консолидированную чистую прибыль в размере $243,62 миллионов, или $1,76 на АДР ($0,60 на разводненную акцию).

В 1-м полугодии 2005 года консолидированный показатель EBITDA вырос на 0,5%, до $422,74 миллионов, по сравнению с $420,60 миллионов год назад.  Согласование консолидированной EBITDA с чистой прибылью приведено в прилагаемых таблицах.

Результаты по добывающему сегменту


тыс. долл. США 1-е полугодие
2005 г.
1- е полугодие
2004 г.
Изменение к предыдущему году
Выручка от реализации внешним потребителям 594 089 362 309 64,0%
 
Операционный доход 310 851 185 392 67, 7%
 
Чистая прибыль 234 125 162 915 43,7%
 
EBITDA 319 966 214 079 49,5%
 
EBITDA, маржа 53,9% 59,1% -

Добывающий сегмент, производство


Продукция 1-е полугодие
2005 г.,
тыс. тонн
1-е полугодие 2005 г.
по сравнению с
1-м полугодием 2004 г., %
Уголь 7 525 + 3,0
 
Коксующийся уголь 4 134 - 1,5
 
Энергетический уголь 3 392 + 9,0
 
Концентрат железной руды 2 224 + 17,0
 
Никель 5,6 - 13,0

Выручка по горнодобывающему сегменту за 1-е полугодие 2005 года составила $594,09 миллиона, или 27,7%, от консолидированной чистой выручки,  увеличившись на 64,0% от сегментной выручки в $362,31 миллионов, или 22,5%, консолидированной чистой выручки за 1-е полугодие 2004 года.  Увеличение выручки отражает солидные объемы производства, устойчивые рыночные позиции и увеличение продаж продукции горной добычи третьим лицам.

Операционный доход за 1-е полугодие 2005 года по горнодобывающему сегменту увеличился на 67,7% до $310,85 миллионов, или 52,3% от общей сегментной выручки, в сравнении с операционным доходом в $185,39 миллионов, или 51,2%, от общей сегментной выручки год назад.  Рост доходности отражает результаты программы компании по контролю над затратами и общую эффективность нашего горнодобывающего производства.  Показатель EBITDA по горнодобывающему сегменту за 1-е полугодие 2005 года составил $319,97 миллионов, что на 49,5% выше аналогичного показателя в размере $214,08 миллиона  за 1-е полугодие 2004 года.  Маржа EBITDA по горнодобывающему сегменту составила 53,9%.

Господин Иорих прокомментировал результаты работы добывающего сегмента:

«В течение второго квартала мы наблюдали снижение цен на нашу продукцию. Однако даже в этих условиях наш горнодобывающий сегмент продолжал демонстрировать высокую прибыльность и отдачу. Ввиду операционных условий мы временно снизили объемы производства коксующегося угля на одном из наших добивающих предприятий в 1-м полугодии 2005 года, но уже восстановили производство в плановом объеме. Производство железорудного концентрата также продемонстрировало высокие результаты. Общий объем производства увеличился, повысив тем самым нашу самодостаточность в железной руде, и мы считаем это важным  достижением за данный период.  И, конечно, мы рады продолжать осуществлять нашу стратегию развития горнодобывающих операций, что включает в себя приобретение запасов высококачественного угля в размере 1,5 миллиардов тонн по очень привлекательным ценам в первом полугодии этого года».

Результаты по металлургическому сегменту


тыс. долл. США 1-е полугодие
2005 г.
1-е полугодие
2004 г.
Изменение к предыдущему году
Выручка от реализации внешним потребителям 1 549 260 1 246 675 24,3%
 
Операционный доход 51 545 162 802 -68,3%
 
Чистая прибыль 9 498 91 542 -89,6%
 
EBITDA (1) 102 775 206 523 -50,2%
 
EBITDA, маржа (1) 6,6% 16,6% -

Металлургический сегмент, производство


Продукция 1-е полугодие
2005 г.,
тыс. тонн
1-е полугодие 2005 г.
по сравнению с
1-м полугодием 2004 г., %
Кокс 1 360 - 7,0
 
Чугун 1 844 - 1,0
 
Сталь 3 088 + 2,0
 
Прокат 2 423 + 2,0
 
Метизы 296 + 13,0

Выручка по металлургическому сегменту ОАО «Мечел» увеличилась за 1-е полугодие 2005 года на 24,3%, с $1,25 миллиарда до $1,55 миллиарда, или 72,3% от консолидированной чистой выручки, по сравнению с 1-м полугодием 2004 года.

В 1-м полугодие 2005 года металлургический сегмент принес $51,55 миллионов операционной прибыли, или 3,3% от общей сегментной выручки, уменьшившись на 68,3% по сравнению с операционным доходом в $162,80 миллионов, или 1,3% от общей сегментной выручки в 1-м полугодии 2004 года.  Показатель EBITDA по металлургическому сегменту в 1-м полугодии 2005 года составил $102,77 миллионов.  Маржа EBITDA в стальном сегменте уменьшилась с 16,6% до 6,6%.  Основными причинами этого были рост цен на сырье и изменение конъюнктуры рынка стальной продукции.

Комментируя результаты работы металлургического сегмента, господин Иорих сообщил:

«В условиях падения цен маржа EBITDA и операционный доход сегмента снизились, поскольку рост затрат на сырье продолжал перемещать прибыльность группы с металлургического в горнодобывающий сегмент. Это еще раз демонстрирует преимущества, которые мы извлекаем из своего положения вертикально интегрированной компании.  На протяжении 2005 года наши усилия сосредоточиваются на повышении эффективности и контроле над издержками.  Так, недавно мы ввели в действие вторую линию новой аглофабрики на Челябинском металлургическом комбинате, что в дальнейшем повысит наши коэффициенты использования и снизит затраты. Однако мы ожидаем, что этот сдвиг прибыльности продолжится на протяжении всего оставшегося периода этого года.  Повышение маржи в нашем металлургическом сегменте остается  в сфере особого внимания руководства «Мечел».

Последние события

В 2005 году «Мечел» предпринял ряд действий по продолжению успешного выполнения операционной стратегии и усилению позиций на российском горнодобывающем и металлургическом рынках.  Некоторые из этих действий были следующими:

  • Ряд сделок, которые значительным образом расширили возможности «Мечела» в угледобывающем сегменте, включая победу на аукционах по разработке коксующегося угля на участках «Поле шахты Ольжерасская», «Разведочный», «Сорокинский», «Поле шахты Ерунаковская-1» и «Поле шахты Ерунаковская-3». Эти сделки увеличили общие запасы «Мечела» на 1,15 миллиарда тонн, по российским стандартам оценки запасов, из которых подавляющее большинство составляют коксующиеся угли высшего качества.
  • «Мечел» победил также на аукционе по приобретению 25% + 1 обыкновенных акций ОАО «Якутуголь», за $411,2 миллионов.  Годовой объем производства ОАО «Якутуголь» составляет 9 миллионов тонн, из которых примерно 5,4 миллионов тонн составляет коксующийся уголь. Это приобретение еще более расширяет сферу горнодобывающей деятельности «Мечела», увеличивая присутствие на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.
  • Выполнение программы по снижению операционных расходов и повышению эффективности.  В апреле «Мечел» объявил о запуске первой линии новой  аглофабрики на Челябинском металлургическом комбинате, которая предусматривает пуск четырех линий.  Новая фабрика увеличит возможности «Мечела» по самообеспечению потребностей в железорудном сырье, увеличив использование сырья с Коршуновского горнообогатительного комбината.  При стоимости фабрики в $154,0 миллиона, после полного запуска сокращение затрат составит примерно $70,0 миллионов в год.
  • Для диверсификации грузопотока нашей угольной и металлургической продукции и совершенствования логистики компании, «Мечел» приобрел  90,7% акций ОАО «Порт Камбарка» - одного из крупнейших речных портов в России.  Порт специализируется в обработке насыпных грузов, включая железную руду, концентрат железной руды и уголь.

Господин Иорих заключил:

«Второй квартал 2005 года был трудным периодом для нас.  Однако мы смогли гибко отреагировать и скорректировать свои производственные планы в соответствии с меняющейся конъюнктурой рынка.  Мы намерены по-прежнему сосредотачиваться на контроле над издержками производства и повышением операционной эффективности в обоих сегментах, и считаем, что наше положение интегрированного производителя, наша диверсифицированность по продукции и по рынкам, позволят нам гибко реагировать на меняющееся окружение и дают нам хорошие позиции на будущее. На другом фронте, наши продолжающиеся усилия в области прозрачности были оценены финансовым сообществом, что нашло отражение в присвоении «Мечелу» международным рейтинговым агентством Standard & Poor's третьего места среди всех российских компаний по критерию прозрачности».

Финансовое положение

В первом полугодии капитальные затраты в основные средства составили $310,81 миллионов, из которых $203,54 миллионов были инвестированы в горнодобывающий сегмент и $107,27 миллионов в металлургический.

В 2005 году «Мечел» израсходовал $463 миллионов на приобретения, включая $411,2 миллионов за пакет в размере 25% + 1 акция ОАО Холдинговая Компания «Якутуголь»; $3,5 миллионов за 90,3% акций ОАО «Порт Камбарка»; $15,7 миллионов за 25,0% акций ОАО «Ижсталь»; $32,3 миллионов за 5,6% акций ОАО «Челябинский металлургический комбинат»; и  $0,3 миллиона за 4,5% акций ОАО «Коршуновский горнообогатительный комбинат».

На 30 июня 2005 года, общий долг1 составил $438,7 миллионов.  Денежные средства и их эквиваленты на конец первого полугодия 2005 года составили $507,5 миллионов, а чистый долг составил $(68.8) миллионов.  (Чистый долг определяется как общий долг компании за вычетом денежных средств и эквивалентов).

Руководство ОАО «Мечел» проведет сегодня конференц-звонок в 10:00 утра по Нью-Йоркскому времени (15:00 по Лондонскому времени, 18:00 по Московскому времени) для обсуждения финансовых результатов и прокомментирует текущую деятельность «Мечела».  Доступ к конференц-звонку также открыт в интернете по адресу: http://www.mechel.com/, в разделе «Для Инвесторов».

1Общий долг состоит из краткосрочных займов и долгосрочных обязательств.

***

ОАО «Мечел»
Ирина Острякова
Директор Департамента внешних связей
Тел.: 7-095-258-18-28
Факс: 7-095-258-18-38
irina.ostryakova@mechel.com

***

«Мечел» является одной из ведущих российских компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях.  «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, никеля, стали, проката и продукции высоких переделов.  Продукция «Мечела» реализуется на российском и на зарубежных рынках. 

***

Некоторые заявления в данном пресс-релизе могут содержать предположения или прогнозы в отношении предстоящих событий или будущих финансовых показателей ОАО «Мечел» в соответствии с положениями Законодательного акта США о реформе судебного процесса в отношении ценных бумаг 1995 года. Мы бы хотели предупредить Вас, что эти заявления являются только предположениями, и реальный ход событий или результаты могут существенно отличаться от заявленного.  Мы не намерены пересматривать или обновлять эти заявления. Мы адресуем Вас к документам, которые «Мечел» периодически подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, включая годовой отчет по Форме 20-F. Эти документы содержат и описывают важные факторы, включая те, которые указаны в разделе «Факторы риска» и «Примечание по поводу прогнозов, содержащихся в этом документе» в Форме 20-F. Эти факторы могут быть причиной существенного расхождения реальных результатов и наших предположений и прогнозов в отношении предстоящих событий, включая, помимо прочего, достижение предполагавшегося уровня рентабельности, роста, затрат и эффективности наших последних приобретений, воздействие конкурентного ценообразования, возможность получения необходимых регуляторных разрешений и подтверждений, состояние российской экономики, политическую и законодательную среду, изменчивость фондовых рынков или стоимости наших акций или АДР, управление финансовым риском и влияние общего положения бизнеса и глобальные экономические условия.

Приложения к Пресс-релизу о результатах за 1-е полугодие 2005 года

Приложение A

Показатели, не являющиеся финансовыми величинами US GAAP. Настоящий пресс-релиз включает финансовую информацию, подготовленную в соответствии с принципами, принятыми в США, или US GAAP, а также иные финансовые величины, которые упоминаются как не относящиеся к US GAAP. Показатели, не являющиеся финансовыми величинами US GAAP должны рассматриваться в дополнение к показателям, подготовленным по стандартам GAAP-отчетности, а не как альтернатива им.

Доход до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации (EBITDA) и Валовая доходность (EBITDA, маржа).  Показатель EBITDA представляет собой доход до вычета расходов по уплате процентов, налога на прибыль, износа и амортизации.  Валовая доходность (EBITDA, маржа) определяется как процент EBITDA от нашего чистого дохода. Используемый нами показатель EBITDA может не совпадать с показателями EBITDA, используемыми другими компаниями; он не является показателем, используемым в рамках общепринятых принципов  бухгалтерского учета США, и должен рассматриваться в дополнение к информации, содержащейся в нашем консолидированном отчете о прибылях и убытках, а не вместо нее.  Мы считаем, что показатель EBITDA дает полезную информацию для инвесторов, поскольку является показателем устойчивости и эффективности нашей предпринимательской деятельности, включая нашу способность финансировать дискреционные расходы, такие как расходы на капитальные вложения, приобретения и прочие инвестиции, а также показателем нашей способности брать и погашать долги.  Хотя расходы на выплату процентов, износ и амортизация считаются операционными издержками в рамках общепринятых принципов бухгалтерского учета, эти расходы представляют собой, в основном,  неденежные отнесения затрат текущего периода, связанных с долгосрочными активами, приобретенными или созданными в предыдущие периоды.   Наш расчет показателя EBITDA обычно используется как одно из оснований для инвесторов, аналитиков и кредитно-рейтинговых агентств для оценки и сравнения ими периодической и будущей операционной эффективности и стоимости компаний металлургической и горнодобывающей отрасли. Показатель EBITDA может быть согласован с нашим консолидированным отчетом о прибылях и убытках следующим образом:


тыс. долл. США 1-е полугодие
2005 г.
1-е полугодие
2004 г.
Чистая прибыль 243 624 254 456
 
Добавить:    
 
Износ, истощение и амортизация 77 802 62 240
 
Расходы по процентам 27 706 29 806
 
Налог на прибыль 73 609 74 100
 
Консолидированная EBITDA 422 741 420 602

EBITDA маржа может быть рассчитана как процент к выручке следующим образом:


тыс. долл. США 1-е полугодие
2005 г.
1-е полугодие
2004 г.
Чистая выручка 2 143 349 1 608 984
 
EBITDA 422 741 420 602
 
EBITDA, маржа 19,7% 26,1%

OAO «МЕЧЕЛ»
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БАЛАНС
ПО СОСТОЯНИЮ НА 31 МАРТА 2005 И 31 ДЕКАБРЯ 2004 Г.


(в тыс. долл. США) 30 июня 2005 31 декабря 2004
АКТИВЫ        
 
Деньги и ден. эквивавленты $ 507 469 $ 1 024 761
 
Дебиторская задолжененность за минусом резервов   204 613   135 597
 
Задолженность аффилированных лиц   8 763   16 458
 
Склад   482 172   568 545
 
Товары отгруженные по отложенным продажам   59 567   0
 
Текущие активы по прекращенным операциям   1 644   1 247
 
Отложенные налоги   7 284   7 491
 
Расходы будущих периодов и прочие текущие активы   375 362   349 106
 
Итого текущие активы:   1 646 874   2 103 205
 
         
 
Инвестиции в и займы аффилированным и связанным компаниям   405 359   9 270
 
Инвестиции в котируемые и некотируемые ценные бумаги   19 914   66 663
 
Долгосрочная задолженность аффилированных лиц   -   -
 
Долгосрочные активы по прекращенным операциям   147   165
 
Нематериальные активы   5 916   6 379
 
Основные средства   1 383 353   1 274 722
 
Минеральные резервы   230 449   166 483
 
Отложенные налоги   13 930   11 940
 
Гудвилл   39 441   39 441
 
Итого активы $ 3 745 383 $ 3 678 268
 
         
 
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ        
 
Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочных кредитов $ 224 886 $ 348 880
 
Кредиторская задолженность и начисления:        
 
Авансы полученные   85 491   94 964
 
Начисленные обязательства и прочая кредиторская задолженность   59 505   69 847
 
Задолженность по налогам в бюджет и внебюджетные фонды   180 559   145 527
 
Кредиторская задолженность   221 366   186 233
 
Обязательства перед аффилированными лицами   2 644   2 048
 
Обязательства по прекращенным операциям   22   30
 
Отложенные налоги   24 035   26 521
 
Обязательства по ресторации производственных участков   6 182   8 219
 
Доходы будущих периодов   53 626   760
 
    6 834   6 261
 
    198 989    
 
Итого текущие обязательства:   1 064 139   889 290
 
         
 
Долгосрочные реструктуризированные налоги   65 245   87 364
 
Долгосрочные займы и кредиты   213 844   216 113
 
Обязательства перед аффилированными лицами   0   0
 
Отложенные налоги   101 708   105 330
 
    40 981   40 720
 
Обязательства по ресторации производственных участков   64 780   66 758
 
Прочие долгосрочные обязательства   94   240
 
         
 
Условные обязательства   -   -
 
         
 
Доля меньшинства   140 883   214 824
 
         
 
Капитал:        
 
Уставный капитал   133 507   133 507
 
Акции, выкупленные у акционеров, в сумме затрат на приобретение (14 492 456 и 16 790 271 обыкновенных акций на 30.06.2004 и 31.12.2003, соответственно)   -4 187   -4 187
 
Добавочный капитал   304 404   304 404
 
Прочий доход акционеров   45 657   93 687
 
Нераспределенная прибыль   1 574 328   1 530 218
 
Итого капитал:   2 053 709   2 057 629
 
Итого обязательства и капитал: $ 3 745 383 $ 3 678 268

OAO «МЕЧЕЛ»
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЗА ПЕРИОДЫ
ОКАНЧИВАЮЩИЕСЯ 30 ИЮНЯ 2005 И 2004 Г.


Print itВерсия для печати
(в тыс. долл. США) 1 полугодие 2005 1 полугодие 2004
Движение денежных средств по операционной деятельности    
 
Чистая прибыль 243 624 254 456
 
Корректировки для приведения чистой прибыли к чистому поступлению денежных средств по операционной деятельности:    
 
Износ основных средств 72 004 50 577
 
Истощение добывающих активов и амортизация нематериальных активов 5 798 11 663
 
Отрицательные (положительные) курсовые разницы 36 126 (2 858)
 
Отложенный налог на прибыль (4 976) (2 787)
 
Резерв по сомнительной задолженности 7 174 (20)
 
Списание товарно-материальных запасов 2 340 1 559
 
Расходы по ресторации производственных участков 1 178 1 828
 
Обесценение гудвилла - -
 
Доля меньшинства 2 674 7 920
 
Влияние изменений в принципах учета - -
 
(Прибыль) убыток от инвестиций в акции по методу долевого участия (8 074) (2 595)
 
Проценты в неденежной форме по долгосрочным налоговым и пенсионным обязательствам 6 408 7 181
 
Убыток (прибыль) убыток от реализации основных средств 443 (689)
 
(Прибыль) убыток от реализации долгосрочныхх инвестиций (190) 890
 
Убыток от прекращённой деятельности 132 5 578
 
Прибыль от кредиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности (201) -
 
Прибыль от прощения штрафов и пеней (12 383) (17 835)
 
Расходы по схеме вознаграждения в форме акций - 1 400
 
Амортизация капитализированных затрат по выпуску облигаций 786 767
 
Пенсионный вклад и амортизация вклада прошлых лет службы 1 162 -
 
Чрезвычайные доходы - -
 
Чистое изменение до изменений в оборотном капитале 354 025 317 033
 
Изменения в статьях оборотного капитала, за вычетом влияния приобретения новых дочерних предприятий:    
 
Дебиторская задолженность (82 974) (13 298)
 
Товарно-материальные запасы 75 610 (83 934)
 
Задолженность по расчетам с поставщиками товаров и услуг 31 422 45 673
 
Авансы полученные (7 967) 14 837
 
Начисленные налоги и прочие обязательства 41 633 3 083
 
Расчеты с аффилированными сторонами 8 022 (2 132)
 
Оборотные активы и обязательства по прекращаемой деятельности (570) (2 646)
 
Доходы будущих периодов и отложенные продажи, нетто (6 701) (8 298)
 
Прочие оборотные активы 6 627 (63 320)
 
Чистое поступление денежных средств по операционной деятельности 419 127 206 999
 
     
 
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности    
 
Приобретение дочерних предприятий, за вычетом приобретенных денежных средств (3 497) (53 142)
 
Приобретение доли меньшинства в дочерних предприятиях (65 652) (1 082)
 
  (411 182) -
 
     
 
Инвестиции в ОАО «Коршуновский горно-обогатительный комбинат» - -
 
Инвестиции в ОАО «Ижсталь» - -
 
Инвестиции в ОАО «Порт Посьет» - -
 
Инвестиции в ООО «Каслинский завод архитектурно-художественного литья» - -
 
Инвестиции в прочие нерыночные ценные бумаги (1 934) (13 620)
 
Поступления от выбытия прекращённой деятельности - -
 
Поступления от реализации нерыночных ценных бумаг 1 149 246
 
Поступления от реализации основных средств 1 664 1 353